靠着把海外香水卖到中国，颖通股份离上市又近了一步。
据港交所裸露，2025年2月7日，颖通控股有限公司（以下简称“颖通控股”）更新招股书，络续激动港交所主板上市程度。这家香水好意思妆品牌贬责企业最早在1987年便在国内分销来自巴黎的入口香水，发展至2023年，颖通控股通过香水销售的收入便达到15亿元，占总营收的比例朝上好像，当今贬责的外部品牌总额达66个，包括Hermès（爱马仕）、Van Cleef & Arpels（梵克雅宝）等国际有名品牌。
颖通控股的事迹连年获得踏实增长，但也存在供应商过度皆集，过于依赖外部品牌等问题。在这么的布景下，颖通控股也将发展自有品牌或投资收购、外部品牌手脚这次募资的主要用途之一。关于外部品牌及摆脱品牌畴前的运营方发展计较问题，南都·湾财社记者尝试有关颖通控股，但牺牲发稿尚未收到回答。此外，值得阻挠的是，颖通控股在为上市改选前近三个财年还曾进行派息，金额比净利润还多0.81亿元。
“把海外香水卖到中国”，年入18亿
招股书信息暴露，按2023年的零卖销售计，颖通控股是中国（包括香港及澳门）最大的香水品牌贬责公司，除香水外，其业务领域还包括彩妆、护肤品、眼镜及家居香氛品牌。
把柄弗若斯特沙利文的府上，按2023年零卖销售计，颖通控股是中国（包括香港及澳门）第三大香水集团。按2023年零卖销售计，颖通控股亦然中国内地商场以及中国（包括香港及澳门）商场的五大香水集团当中独一的香水品牌贬责公司。
据其先容，颖通控股最早于1987年便在中国内地销售巴黎入口香水，1992年与高端香水品牌InterParfums缔造分销商调解伙伴运筹帷幄，2005年又为Hermès（爱马仕）贬责品牌。
“把海外香水卖到中国”也一直是颖通控股最主要的买卖样式。招股书信息裸露，颖通控股对群众品牌的贬责及运营涵盖总共业务经过，包括品牌及产物的政策招揽、商场及耗尽者分析、业务发展及延伸目标、产物采购、存货贬责、物流、仓储、营销、销售及分销以及耗尽者运筹帷幄贬责。
具体来看，其业务样式包括两个部分，即采购分销与商场部署。前者指采购品牌产物，再通过全渠谈销售及分销鸠合向弘远耗尽者分销产物。商场部署则是为品牌盘算及实践量身定制的商场准入及延伸目标。通过这么的样子，颖通控股匡助品牌绵绵不停地插足或扩大在中国的业务。除此以外，颖通控股还曾在1999年创立自有品牌Santa Monica，不外，该品牌占总营收比重仅不到1%。
从事迹上看，招股书暴露，牺牲3月31日止年度的2022财年至2024财年，颖通控股的收入折柳是16.75亿元、16.99亿元、18.64亿元，其中，香水品类收入占比折柳为89.3%、88.5%和81.7%。
供应商皆集，线下渠谈呈现下滑趋势
采购产物组成了颖通控股销售资本的大头。招股书暴露，证据期内颖通控股每年用于采购其所销产物的资本及关税约在8亿至9亿之间，占销售资本的比例均在95%以上，因此，颖通控股的毛利率也能限度在50%摆布。
值得提防的是，在这么的样式下，颖通控股也存在着供应商过于皆集的问题。其招股书暴露，牺牲2022年、2023年及2024年3月31日止年度以及牺牲2024年9月30日止六个月，来自咱们的五大供应商的交往金额折柳占咱们总采购额的85.1%、84.0%、81.6%及79.0%。其中，仅前两大供应商的采购占比就达到一半以上。
在销售程序上，颖通控股的销售渠谈主要包括直销渠谈、零卖商渠谈及分销渠谈，占比折柳在两成、五成与三成摆布。其中，直销渠谈的毛利率最高，招股书暴露，近三年直销渠谈毛利率折柳为67.8%、67.5%及69.0%，比拟之下，零卖商渠谈与分销渠谈毛利率均不到五成，颖通控股也将直销渠谈手脚远大增长点，招股书裸露，公司目标进一步扩大直销渠谈，尤其是线下专柜及门店。关于外部品牌及摆脱品牌畴前的运营方发展计较问题，南都·湾财社记者尝试有关颖通控股，但牺牲发稿尚未收到回答。
与之相对的是，其线上渠谈连年以致出现显着下滑趋势，三年线上揣摸营收占比折柳为47.5%、43.3%和36%。
连年派息金额高于同时净利润
从利润上看，牺牲2022年、2023年及2024年3月31日止年度，颖通股份的净利润折柳为1.71亿元、1.73亿元、2.07亿元，呈现出踏实的高潮趋势。而颖通股份也寄但愿于通过上市募资，进一步训诫其盈利才智。
尽管最新的招股书版块尚未裸露其目标募资限度，但颖通集团在招股书中暗示，IPO召募所得资金净额将主要用于进一步发展自有品牌，以及收购或投资外部品牌；招引和扩展自营零卖商渠谈，包括扩展线上及线下门店以过火他自营线上及线下门店或专柜；加快数字化转型，主要通过升级数字化CRM系统、中台系统以及财务及运营系统；训诫有名度及声誉；以及拨付营运资金及一般企业用途。
然而，值得阻挠的是，据招股书暴露，牺牲2022年、2023年及2024年3月31日止年度，为上市改选前组成颖通控股的公司曾折柳向那时的权利股东宣派股息1.28亿元、1.89亿元和3.14亿元，累计分成高达6.31亿元，较同时净利润还多0.81亿元。而在那时，公司由当今的控股股东刘钜荣浑家100%抓有。
采写：南都湾财社记者 赵元开云(中国)kaiyun网页版登录入口
